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Doctoral Thesis
2016
International agricultural price transmission and its implications for iomestic markets
International agricultural price transmission and its implications for iomestic markets
Abstract (English)
International agricultural price surges in 2007/08 and 2010/11 appeared to undermine the global food system from diverse sources. Soaring agricultural prices may exacerbate food availability for net food buyers in low-income countries. In response, governments in these countries implemented either border or domestic policies in order to stabilise domestic food prices. The contentious impact of these policies on the international agricultural price transmission is often assessed in the literature by applying CGE (Computable General Equilibrium) models. Among the various comparative static general equilibrium models, the GTAP (Global Trade Analysis Project) model is extensively used in policy analyses given its broad data coverage and firm economic assumptions. However, the setup of the standard GTAP model does not fully account for the variations in international agricultural price transmission, causing the simulation results to deviate from the empirical findings derived from econometric analyses. Therefore, the primary focus of this thesis is to enhance the realism of the CGE framework in analysing the international agricultural price transmission and its implications for domestic markets by associating econometric analyses with the standard GTAP model.
Against this background, the thesis includes three articles either published or submitted to peer-reviewed journals in addressing the following objectives: (1) to identify the determinants of food price transmission from the international agricultural market to domestic markets; (2) to exploit the impact of border restrictions on food price transmission, accounting for variations in domestic margin services in different countries and regions; and (3) to investigate the impact of increasing agricultural domestic support on China’s domestic market, given the imperfect food price transmission caused by border policy adjustments.
Applying econometric time series analyses, our first article identifies and evaluates the determinants causing variations in food price transmission, i.e., a country’s income level and its market integration indicators. The result underscores an inverse relationship between income levels and the price transmission elasticities from international agricultural commodities to domestic food products. The major reason is that a large part of consumed food consists of a high share of domestic margin services e.g., transport, food processing services and retailing. Their share in consumed food is greater in high-income countries, implying a lower price transmission of price shocks to final consumers in these countries than in low-income countries.
Following the theoretical development in the first article, our second article extends the standard GTAP model by quantifying the value of domestic margin services in the private household consumption. Thereby, the extended model is able to reflect the price insulating impact by domestic margin services, leading to a weakened magnitude of price transmission from international to domestic markets. The impact is more pronounced in high-income countries, consistent with our previous findings. Furthermore, we demonstrate how the model extension improves the simulation results in analysing impacts of trade restrictions on food price transmission. Our results show that export restrictions implemented by major grain exporters enable these countries to insulate domestic consumers from the surge in international agricultural prices. These policies further increase the volatility of international prices, worsening the net food buyers’ situation in countries where no policies are applied. However, the negative impact of shocks to international agricultural prices on consumer food prices tends to be overestimated particularly in high-income countries, when domestic margin services are not taken into account.
After improving the model’s ability to assess the effectiveness of agricultural border policies, our last article addresses the impact of increasing agricultural domestic support on food price transmission. We introduce two extensions to the standard GTAP framework, i.e., a better representation of incomplete price transmission based on econometric analyses, and an updated agricultural domestic support structure according to China’s current domestic policy. Simulation results show that under the assumption of incomplete food price transmission, net importing countries such as China experience less volatility than in the standard GTAP framework. Lowered price increases benefit domestic consumers but insulate producers from receiving higher selling prices. This result is consistent with the observations given during the price surge period from 2007 to 2011. When agricultural domestic support is assumed to increase to its de minimis threshold level, domestic producers have access to higher prices than in the previous simulation, and are thus incentivised to reach higher agricultural production. As a result, consumers potentially benefit from the further reduced price surges. China also exerts less demand pressure on the international agricultural market.
In conclusion, this thesis raises the question of how variations in international agricultural price transmission affect domestic markets, especially under the interventions of border and domestic policies. In answering this question, we introduce several extensions to the standard GTAP framework in order to enhance the realism of the model in analysing food price transmission, so that the simulation results are more in line with empirical findings based on our econometric estimations. Our analyses contribute to the current literature with regard to three aspects. First, we extend the scope of current literature in explaining variations in food price transmission by applying a global sample of countries. Second, we evaluate the impact of border restrictions on food price transmission more accurately by accounting for domestic margin services explicitly in the GTAP model. Third, we improve the GTAP framework’s ability to evaluate the development of China’s agricultural domestic support by a detailed representation of incomplete price transmission and domestic structure in the model. We also call for better reconciliations of econometric estimations and CGE modelling through enhanced data availability, and further analyses of other less-distorting policies in stabilising agricultural domestic markets.
Abstract (German)
Der Anstieg der Nahrungsmittelpreise auf den internationalen Märkten in den Jahren 2007/08 und 2010/11 schien das globale Nahrungsmittelsystem auf unterschiedliche Art und Weise zu schwächen. Stark ansteigende Preise für Agrarprodukte könnten die Nahrungsmittelverfügbarkeit für die Verbraucher in Niedrigeinkommensländern verringern. Um dem entgegenzuwirken und somit die inländischen Nahrungsmittelpreise zu stabilisieren, haben die Regierungen der betroffenen Länder entweder inländische Agrarpolitikmaßnahmen oder Handelsbeschränkungen eingeführt. In der wissenschaftlichen Literatur wird der umstrittene Einfluss dieser Maßnahmen auf die internationale Preistransmission oft durch den Einsatz von CGE-Modellen (Allgemeine Numerische Gleichgewichtsmodelle) bewertet. Unter der großen Anzahl allgemeiner komparativ-statischer Gleichgewichtsmodelle wird das GTAP (Global Trade Analysis Project) Modell häufig zur Politikanalyse eingesetzt, da es eine breite Datenbasis und fundierte ökonomische Annahmen enthält. Die Aufstellung des GTAP-Standardmodells ermöglicht es jedoch nicht die Schwankungen der internationalen Agrarpreistransmission vollständig zu erklären. Aufgrund dessen weichen die Ergebnisse der Modellsimulationen von empirischen Befunden aus ökonometrischen Analysen ab. Der Fokus dieser Arbeit liegt daher darin, CGE-Modelle dahingehend realistischer zu gestalten, so dass die internationale Preistransmission und deren Implikationen für inländische Märkte besser analysiert werden können, indem ökonometrische Analysen mit dem CGE Modellen, hier dem GTAP-Standardmodell, verbunden werden.
Vor diesem Hintergrund enthält diese Arbeit drei Artikel, die entweder bei wissenschaftlichen Fachzeitschriften eingereicht oder in diesen bereits veröffentlicht wurden und die nachfolgenden Zielsetzungen verfolgen: (1) Identifikation der Determinanten der Nahrungsmittelpreistransmission von internationalen auf inländische Agrarmärkte; (2) Bestimmung oder Quantifizierung der Auswirkung von Handelsbeschränkungen bezüglich der Nahrungsmittelpreistransmission unter Beachtung der Schwankungen inländischer Dienstleistungen in unterschiedlichen Ländern und Regionen; (3) Analyse der Auswirkungen eines Anstiegs der inländischen Agrarmarktstützung auf den Binnenmarkt Chinas, unter der Annahme, dass die unzureichende Nahrungsmittelpreistransmission durch eine Veränderung der Handelsbeschränkungen hervorgerufen wird.
Unter der Verwendung ökonometrischer Zeitreihenanalysen identifiziert und beurteilt der erste Artikel die Faktoren, welche die Schwankungen der Nahrungsmittelpreistransmission verursachen. Diese sind unter anderem das Einkommensniveau auf Länderebene und dessen Marktintegrationsindikatoren. Das Ergebnis bestätigt die inverse Abhängigkeit der Einkommenslevel und der Preistransmissionselastizität von internationalen Agrarrohstoffen hin zu inländischen Nahrungsmitteln. Der dafür wesentliche Einflussfaktor ergibt sich daraus, dass ein Großteil der konsumierten Nahrungsmittel mit einem hohen Anteil inländischer Dienstleistungen verbunden ist, wie z.B. Transport, Lebensmittelverarbeitung und Einzelhandelsaktivitäten. Diese Rate ist in Hocheinkommensländern größer und impliziert daher, dass in diesen die Preistransmission an den Verbraucher im Falle von starken Nahrungsmittelpreisschwankungen geringer ausfällt als in Niedrigeinkommensländern.
Auf Basis der theoretischen Herleitung im ersten Artikel, wird im zweiten Artikel das GTAP-Standardmodell erweitert, indem der Wert der inländischen Dienstleistungen anhand der privaten Haushaltsnachfrage quantifiziert wird. Das auf diese Weise erweiterte Modell ist nun in der Lage, die Auswirkung einer Preisisolierung durch inländische Dienstleistungen zu berücksichtigen. Dies führt dazu, dass das Ausmaß der Preistransmission von den internationalen auf die nationalen Märkte abgeschwächt wird. Dieser Effekt ist in Hocheinkommensländern stärker ausgeprägt und bestätigt daher die Ergebnisse des ersten Artikels. Zusätzlich wird gezeigt, wie die Modellerweiterung die Simulationsergebnisse verbessert, indem die Auswirkungen von Handelsbeschränkungen auf die Nahrungsmittelpreistransmission analysiert werden. Die Ergebnisse bestätigen, dass die von großen Getreide exportierenden Ländern eingeführten Exportbeschränkungen es diesen ermöglichen, die inländischen Verbraucher von einem Anstieg der internationalen Agrarrohstoffpreisen zu isolieren. Diese Maßnahmen erhöhen die Volatilität der internationalen Preise und führen dazu, dass sich die Situation der Endverbraucher der Länder verschlechtert, die keine Handelsbeschränkungen umgesetzt haben. Es ist jedoch anzunehmen, dass die negativen Auswirkungen starker Veränderungen der internationalen Agrarrohstoffpreise auf die Verbraucher insbesondere in Hocheinkommensländern gerade dann überschätzt werden, wenn die inländischen Dienstleistungen nicht berücksichtigt werden.
Nachdem das Modell so verbessert werden konnte, dass auch die Wirksamkeit landwirtschaftlicher Handelspolitiken bewertbar ist, befasst sich der letzte Artikel mit dem Einfluss der Subventionen im Agrarsektor auf die Nahrungsmittelpreistransmission. Es werden zwei Erweiterungen des GTAP-Standardmodells eingeführt, zum einen eine verbesserte Darstellung der unvollständigen Preistransmission auf Basis ökonometrischer Analysen und zum anderen eine detailliertere Berücksichtigung der inländischen Subventionen im Agrarsektor auf Grundlage der aktuellen Agrarpolitik Chinas. Die sich daraus ergebenden Simulationsergebnisse zeigen, dass - unter der Annahme unvollständiger Nahrungsmittelpreistransmission – Nettoimportländer wie China eine geringere Volatilität aufweisen als unter Verwendung des GTAP-Standardmodells. Die inländischen Verbraucher profitieren von geringeren Preiserhöhungen, welche gleichzeitig verhindern, dass die Produzenten höhere Preise erzielen können. Dieses Ergebnis entspricht den Beobachtungen während der Nahrungsmittelpreiskrise von 2007 bis 2011. Sofern angenommen wird, dass inländische Agrarsubventionen auf das WTO de minimis Niveau angehoben werden, könnten Produzenten höhere Preise erzielen als in der vorherigen Simulation und erhalten dadurch einen Anreiz, mehr landwirtschaftliche Güter herzustellen. Daraus ergibt sich zudem ein weiterer Vorteil für die Verbraucher, da dieser Anstieg der Produktion zu einem weiteren Absinken der Preise führt. Gleichzeitig verringert sich dadurch der Nachfragedruck Chinas auf die internationalen Agrarmärkte.
Diese Arbeit diskutiert letztlich die Frage, wie die Veränderungen auf der Ebene einer internationalen Nahrungsmittelpreistransmission die Binnenmärkte beeinflussen, unter der besonderen Beachtung des Einflusses von Handelsbeschränkungen- und inländischer Agrarpolitikinstrumente. Zur Beantwortung werden mehrere Erweiterungen des GTAP-Standardmodells vorgestellt, um ein möglichst realistisches Modell zur Analyse der Nahrungsmittelpreistransmission zu erhalten, damit dessen Simulationsergebnisse mit den empirischen Ergebnissen auf Basis der ökonometrischen Schätzungen besser übereinstimmen. Diese Vorgehensweise erweitert den bestehenden wissenschaftlichen Fundus um drei Aspekte. Erstens wird der Anwendungsbereich wissenschaftlicher Literatur dadurch ergänzt, dass Schwankungen der Nahrungsmittelpreistransmission mittels einer globalen Stichprobe verschiedener Länder erklärt werden können. Zweitens wird der Einfluss handelspolitischer Beschränkungen auf die Nahrungsmittelpreistransmission insofern genauer bestimmbar, da explizit die inländischen Dienstleistungen in das GTAP-Modell aufgenommen werden. Drittens wird die Anwendungseignung des GTAP-Modells in Bezug auf die Effekte und Bewertung von Entwicklungen der inländischen Agrarpolitik Chinas durch eine detailliertere Darstellung der unvollständigen Preistransmission und der Binnenstruktur der inländischen Agrarpolitikinstrumente verbessert. Es besteht weiterer Forschungsaufwand darin, die ökonometrischen Schätzungen und CGE-Modelle durch eine verbesserte Datenverfügbarkeit besser zu vereinbaren, und weitere Analysen bezüglich der Auswirkung weniger verzerrender Maßnahmen auf eine Stabilisierung der Agrarbinnenmärkte.
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Notes
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Publication series
Published in
Faculty
Faculty of Agricultural Sciences
Institute
Institute of Agricultural Sciences in the Tropics (Hans-Ruthenberg-Institute)
Examination date
2016-06-21
Supervisor
Edition / version
Citation
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DOI
ISSN
ISBN
Language
English
Publisher
Publisher place
Classification (DDC)
630 Agriculture
Original object
Standardized keywords (GND)
Sustainable Development Goals
BibTeX
@phdthesis{Yang2016,
url = {https://hohpublica.uni-hohenheim.de/handle/123456789/6059},
author = {Yang, Fan},
title = {International agricultural price transmission and its implications for iomestic markets},
year = {2016},
school = {Universität Hohenheim},
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